{"id":18217,"date":"2021-10-06T13:35:21","date_gmt":"2021-10-06T12:35:21","guid":{"rendered":"https:\/\/sandbox.patrimonium.ch\/?p=18217"},"modified":"2021-10-06T13:43:09","modified_gmt":"2021-10-06T12:43:09","slug":"private-equity-md-werner-schnorf-im-interview-mit-finews","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/sandbox.patrimonium.ch\/de\/corporate-news-de\/private-equity-md-werner-schnorf-im-interview-mit-finews","title":{"rendered":"Private Equity: MD Werner Schnorf im Interview mit Finews"},"content":{"rendered":"\n<p>Werner Schnorf im Private Equity Interview mit Samuel Gerber von Finews: \u00abDas Thema Heuschrecken ist schnell erledigt\u00bb &#8211; heute in <a href=\"https:\/\/www.finews.ch\/news\/finanzplatz\/48223-private-equity-patrimonium-werner-schnorf-investieren-anleger-fonds\">Finews<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Der Artikel:<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Die hohen Bewertungen wie auch die Verwerfungen in gewissen Branchen machen es opportun, sich nun mit Private Equity zu befassen, erkl\u00e4rt der Investment-Spezialist Werner Schnorf im Interview mit&nbsp;<em>finews.ch<\/em>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator\"\/>\n\n\n\n<p><em><strong>Herr Schnorf, Sie treffen gerade befreundete Unternehmer, um sie auf privater Basis zu beraten. Ist man als Private-Equity-Profi derzeit der Mann der Stunde<\/strong><\/em>?<\/p>\n\n\n\n<p>Ich denke, dass gute Unternehmer immer wieder den Rat oder den Austausch mit Personen suchen, die ausserhalb ihres direkten Wirkungskreises stehen, jedoch ihre Wertvorstellungen teilen.<\/p>\n\n\n\n<p>Wenn das zutrifft, bringt die langj\u00e4hrige Private-Equity-Erfahrung und dadurch das direkte Wirken in vielen verschiedenen Firmen und Branchen ein breites Fachwissen mit sich, das gerade bei Nachfolge-Fragen einmalig ist. Nachfolgethemen sind f\u00fcr die meisten Unternehmern eine once-in-lifetime Situation.<\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Patrimonium Private Equity Advisors (PPEA) fokussiert auf den Mittelstand im deutschsprachigen Europa. Dort geht die demographisch bedeutsame Generation der Baby-Booker als Patrons in Rente. Eigentlich m\u00fcssten Sie sich vor Nachfolge-Transaktionen gar nicht retten k\u00f6nnen?<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Da haben Sie recht. Wir sehen neben der demographisch getriebenen Grundtendenz jetzt nach Covid zus\u00e4tzlich Aktivit\u00e4ten. Die hohen Bewertungen und auch die Verwerfungen in gewissen Branchen machen es opportun, sich mit der Nachfolgefrage intensiv zu besch\u00e4ftigen.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\"><p>\u00ab\u00dcberst\u00fcrzte Exits bergen sehr h\u00e4ufig Entt\u00e4uschungen f\u00fcr den Verk\u00e4ufer\u00bb<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n<p>Eine gute L\u00f6sung f\u00fcr den Unternehmer bedingt jedoch, dass er \u2013 oder sie \u2013 sich und die Firma gut auf diesen Schritt vorbereitet. \u00dcberst\u00fcrzte Exits bergen oft Entt\u00e4uschungen f\u00fcr den Verk\u00e4ufer.<\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Allerdings haben auch Banken und Verm\u00f6gensverwalter Private Equity neu entdeckt, angesichts der tiefen Zinsen. Kommen Sie sich mit diesen Akteuren in die Quere?<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Nein. Die Banken und Verm\u00f6gensverwalter m\u00f6chten ja Kundengelder langfristig gut und sicher anlegen. Bei den hohen B\u00f6rsenbewertungen ist es nur logisch, dass der Blick vermehrt Richtung Private Markets geht, die eine recht stabile und \u00fcberdurchschnittliche Performance aufweisen. Bei Patrimonium sehen wir f\u00fcr alle unsere Divisionen eine deutlich erh\u00f6hte Investorennachfrage.<\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Welche Gruppe von Akteuren ist bereit, die h\u00f6chsten Preise f\u00fcr privat gehaltene Unternehmen zu zahlen?<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Diejenigen, die an die Zukunft des Unternehmens glauben und Ideen entwickelt haben, wie die Relevanz und Marktkraft weiter gesteigert werden kann. Das trifft nat\u00fcrlich verst\u00e4rkt auf Konkurrenten zu, seien diese nun in Private Equity Besitz oder nicht.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\"><p>\u00abWir sehen uns als unternehmerische Investoren, die weit mehr als nur Finanzkraft mitbringen\u00bb<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n<p>Private Equity ist sicherlich ein Treiber im Markt der Unternehmensk\u00e4ufe, denn es ist die Aufgabe der PE Funds ihr Geld zu investieren und Firmen weiter zu entwickeln. Bei einem Buy-and-build Ansatz macht es oft Sinn, Wachstum und zus\u00e4tzliches Know-how etwas aggressiver einzukaufen.<\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Sie haben sich ein breites Industrie-Knowhow erworben, bevor Sie zum Privatmarkt-Pionier Zurmont Madison stiessen, den sie zuletzt als CEO f\u00fchrten und sp\u00e4ter in Patrimonium integrierten. Ist das heute ein Vorteil gegen\u00fcber Investoren aus der Finanzwelt?<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Ich denke schon. Gerade im Buyout-Bereich des Mittelstands ist ein gutes Verst\u00e4ndnis f\u00fcr die Themen der Unternehmen wichtig, schafft Vertrauen und \u00f6ffnet schneller den Zugang. Wir sehen uns bei Patrimonium als unternehmerische Investoren, die weit mehr als nur Finanzkraft mitbringen. Das \u00fcberzeugt in den Gespr\u00e4chen, wenn es um Nachfolgefragen geht.<\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Wie viel Verm\u00f6gen verwaltet PPEA inzwischen, und welche Rendite k\u00f6nnen sich Ihre Investoren erhoffen?<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Der aktuelle Private Equity Fund hat ein Zielvolumen von 200 Millionen Euro. Heute sind wir schon zu rund 30 Prozent investiert. Wir rechnen mit einer Nettorendite im Rahmen unseres langj\u00e4hrigen Durchschnitts von etwas \u00fcber 2x.<\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Wo will PPEA mittelfristig wachsen?<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<p>In unserem Kernmarkt. Bei PPEA haben wir uns auf den Mittelstand spezialisiert, und zwar in der Dach-Region. Wir verfolgen einen ausgepr\u00e4gten Buy-and-build Ansatz mit dem Ziel, die Portfoliofirmen in ihrem Segment relevanter zu machen. Unsere Erfahrungen zeigen, dass die Relevanz einer Unternehmung dadurch schnell und \u00fcberdurchschnittlich gesteigert werden kann.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\"><p>\u00abDa kann man schnell einen Fehler machen\u00bb<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n<p>Wichtiges Kriterium ist f\u00fcr uns die gute Integrierbarkeit der zugekauften Unternehmen, vor allem, was die Unternehmenskulturen und F\u00fchrung anbetreffen. Da kann man schnell einen Fehler machen. Hier kommt uns unsere langj\u00e4hrige industrielle Erfahrung zu Gute.<\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>F\u00fcr welche Investoren machen Private-Equity-Investitionen \u00fcberhaupt Sinn? Derzeit wird viel \u00fcber die Demokratisierung dieser Anlageklasse diskutiert, Anbieter werben mit h\u00f6herer Liquidit\u00e4t und tieferen Eintrittsschwellen f\u00fcr Anleger.<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Sicherlich f\u00fcr alle qualifizierten Investoren, die einen langfristigen Horizont haben und an der St\u00e4rke des grossen Sektors von privat gehaltenen Unternehmen partizipieren m\u00f6chten. Da gibt es viele interessante \u00abHidden Champions\u00bb mit einem ausgezeichneten Wachstums-Track.<\/p>\n\n\n\n<p>Heute ist es ja auch so, dass der Secondary Market ein solches Volumen angenommen hat, der einem Investor auch einen vorzeitigen Ausstieg erm\u00f6glicht.<\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Lange haftete der Branche das \u00abHeuschrecken-Image\u00bb an. Sp\u00fcren Sie das immer noch, wenn Sie bei Unternehmen anklopfen?<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Bei \u00e4lteren Unternehmern, ja. J\u00fcngere sind da offener und sehen ihre unternehmerische T\u00e4tigkeit nicht immer als generationen\u00fcbergreifendes Projekt. Das Thema Heuschrecken ist jeweils schnell erledigt, wenn wir mit den Unternehmern pers\u00f6nlich zusammensitzen k\u00f6nnen und diese unsere industrielle Erfahrung sp\u00fcren.<\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Auf welches aktuelle Investment von PPEA sind Sie besonders stolz?<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Da will ich nichts hervorheben! Wir sind von allem unseren Investments begeistert und geben unser Bestens, diese nachhaltig weiter zu entwickeln und ihre Relevanz zu steigern. Jedes Investment hat seine spannende \u2013 und zuweilen auch herausfordernde \u2013 Seiten.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\"><p>\u00abDie guten PE-Firmen haben das nat\u00fcrlich im Griff\u00bb<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n<p>Wir versuchen die einzelnen Investments den Erfahrungen entsprechend in unserem Team aufzuteilen. Zur Zeit macht uns die Schweizer Roth Gruppe sehr viel Freude, aber auch die deutsche Octo Actuators, die sehr schnell und fokussiert w\u00e4chst.<\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Private-Equity-Investoren bleiben f\u00fcr mindestens f\u00fcnf Jahre fest an einer Firma beteiligt \u2013 umso wichtiger ist es f\u00fcr die Branche selber, die eigene Nachfolge-Planung aufzusetzen. Wird das im Metier untersch\u00e4tzt?<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Die guten PE-Firmen haben das nat\u00fcrlich im Griff. Meist werden die Mitarbeiter beteiligt und die Nachfolgeplanung langfristig vorbereitet. Das fordern auch die Investoren. Der Zusammenschluss mit Patrimonium war bei mir auch vor diesem Hintergrund mitgepr\u00e4gt.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\"><p>\u00abDie verschiedenen Anlageklassen sind auch f\u00fcr die Mitarbeiter h\u00f6chst spannend\u00bb<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n<p>Mit ihrer Gr\u00f6sse und Strahlkraft ist Patrimonium ein gesuchter Arbeitsgeber und die Teamentwicklung l\u00e4sst sich einfacher gestalten.<\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Sie z\u00e4hlen zu den Pionieren von Private Equity in der Schweiz. Wenn Sie den Vergleich zu vergangenen Jahren ziehen: Wo steht die Branche heute, wie geht es ihr?<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Die Branche und auch die Investoren sind viel professioneller geworden. Der Branche geht es berechtigter Weise sehr gut und sie ist enorm gewachsen. Die langj\u00e4hrigen Renditen sind stark und rechtfertigen den enormen Zuspruch der Investoren.<\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Und wie gut gelingt es, die n\u00e4chste Generation von Privatmarkt-Investoren heranzuziehen? Ist die Rekrutierung schwierig?<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Investitionen in alle Klassen des Privatmarkts gewinnen laufend an Popularit\u00e4t. Die Angst vor der langen Investitionsperioden wurde durch den gereiften Secondary Market gelindert. Wir rechnen mit einem nachhaltig steigenden Zufluss von Kapital.<\/p>\n\n\n\n<p>Die verschiedenen Anlageklassen sind \u00fcbrigens auch f\u00fcr die Mitarbeiter h\u00f6chst spannend und herausfordernd. Gerade f\u00fcr j\u00fcngere Mitarbeiter bietet die Breite der Branchen ein immer attraktiveres Umfeld. Das sehen wir auch an das riesige Interesse, wenn wir Personal rekrutieren.<\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Werner Schnorf<\/strong>&nbsp;ist Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer von&nbsp;<a href=\"https:\/\/sandbox.patrimonium.ch\/investment-solutions\/private-equity-fund\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Patrimonium Private Equity,<\/a> Mitglied des Management-Teams von Patrimonium Asset Management und Mitglied der Anlageaussch\u00fcsse der verschiedenen Private Credit Funds von Patrimonium. Zuvor gr\u00fcndete er die Madison Management in Z\u00fcrich, die von 2001 bis 2007 die Schweizer Madison Private Equity Holding beriet. Im Jahr 2006 war er auch Mitbegr\u00fcnder der Zurmont Madison Management, die die Zurmont Madison Private Equity beriet. Davor war er CEO des Freizeitbekleidungs-Herstellers Big Star Holding. Noch davor war er Mitglied des Executive Committees von Bally International und Senior Vice President der Freizeitsparte des Unternehmens. Ausserdem war er CEO von Bally (USA) und Senior Vice President of Marketing bei der Bally-Gruppe. Ausserdem war er zw\u00f6lf Jahre lang f\u00fcr die Swatch Group t\u00e4tig. Er schloss sein Studium der Wirtschaftswissenschaften und des Marketings an der Universit\u00e4t St. Gallen ab.<\/em><br><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Werner Schnorf im Private Equity Interview mit Samuel Gerber von Finews: \u00abDas Thema Heuschrecken ist schnell erledigt\u00bb &#8211; heute in Finews Der Artikel: Die hohen Bewertungen wie auch die Verwerfungen in gewissen Branchen machen es opportun, sich nun mit Private Equity zu befassen, erkl\u00e4rt der Investment-Spezialist Werner Schnorf im Interview mit&nbsp;finews.ch. 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